Banxico elevó su pronóstico de PIB para 2026 de 1.1% a 1.5%, impulsado por un segundo trimestre mejor de lo esperado. Sin embargo, el banco central advirtió que el segundo semestre traerá una desaceleración más pronunciada, mientras la inversión fija acumula 19 meses de declive consecutivo.

📊 PIB segundo trimestre: 1.4% con exportaciones como motor

La economía mexicana creció 1.4% en el segundo trimestre, ligeramente por debajo del 1.5% previsto. En términos anuales, el PIB aumentó 2.1%, también por debajo del 2.2% pronosticado. Las cifras reflejan una economía que avanza, pero sin el vigor necesario para cerrar brechas estructurales. El Financiero

Las exportaciones han sido el principal soporte ante la debilidad de la inversión. En junio, los envíos al exterior aumentaron más de un tercio respecto al año anterior, generando un superávit comercial de 4,090 millones de dólares. Este desempeño ha compensado parcialmente la caída sostenida en formación bruta de capital. El Financiero

La inflación mostró un repunte moderado. En la primera quincena de agosto se ubicó en 3.26% anual, frente a 3.14% del periodo anterior. Aunque el dato permanece dentro del rango objetivo de Banxico, la aceleración merece seguimiento en un contexto de incertidumbre comercial. El Financiero

🏗️ Noticias clave de la semana

Banxico eleva perspectiva de crecimiento a 1.5% para 2026

El Banco de México ajustó al alza su pronóstico de PIB anual, pasando de 1.1% a 1.5%, con un intervalo entre 1.0% y 2.0%. El mejor desempeño del segundo trimestre explica la revisión, aunque el banco central advierte que este efecto se compensa parcialmente con una desaceleración mayor a la esperada en el tercer trimestre.

En materia de inflación, Banxico mantuvo su perspectiva en 3.5%, sin cambios respecto al informe de mayo. La estabilidad en este pronóstico sugiere que el banco central no anticipa presiones adicionales de precios en el corto plazo. Expansión

Servicios lideran mientras la industria permanece en zona de incertidumbre

Las estimaciones en tiempo real para julio proyectan un crecimiento anual del PIB de 2.7%, impulsado principalmente por el sector servicios. Sin embargo, el sector industrial muestra señales mixtas, con un nowcast de 1.8% pero un rango de incertidumbre que va de -0.5% a 4.2%.

Esta dispersión impide distinguir con claridad entre expansión y contracción industrial. La divergencia entre servicios e industria es consistente con la advertencia de Banxico sobre un segundo semestre más débil. El Financiero

Banxico cierra ciclo de recortes y mantendrá tasas en nivel neutral

El informe trimestral de Banxico confirmó que el ciclo de recortes de tasas concluyó en mayo. La institución señaló que las tasas permanecerán cerca de niveles neutrales durante un periodo prolongado, adoptando una postura de espera ante la incertidumbre comercial y geopolítica.

Bloomberg Economics anticipaba que el banco central revisaría al alza su previsión de crecimiento, pero con una visión cautelosa. Esta combinación de mayor optimismo en PIB con prudencia monetaria refleja los riesgos que enfrenta la economía. Bloomberg Línea

Inversión fija bruta acumula 19 meses de caída consecutiva

El dato más preocupante del reporte trimestral es la persistente debilidad de la inversión. Con 19 meses consecutivos de declive en la formación bruta de capital fijo, México enfrenta un obstáculo estructural para acelerar su crecimiento potencial.

Las exportaciones han logrado compensar esta caída en el corto plazo, pero la dependencia del sector externo genera vulnerabilidad ante cualquier escalada en las tensiones comerciales con Estados Unidos. El Financiero

🧭 Perspectiva: crecimiento frágil con riesgos asimétricos

La revisión al alza del PIB por parte de Banxico es una señal positiva, pero el contexto la matiza. El crecimiento de 1.5% sigue siendo insuficiente para generar mejoras sustanciales en el ingreso por habitante. México necesitaría crecer al menos 3% anual de manera sostenida para cerrar brechas de desarrollo.

La divergencia entre sectores merece atención. Mientras los servicios mantienen dinamismo, la industria opera en un rango de incertidumbre que dificulta la planeación. Para directivos con operaciones manufactureras, esto implica mayor cautela en decisiones de inversión hasta que las señales se aclaren.

El panorama para el segundo semestre exige vigilancia. Banxico ha sido explícito: la desaceleración será más pronunciada de lo previsto. Las decisiones de la Reserva Federal en septiembre, la presentación del Paquete Económico 2027 y el desarrollo de las tensiones arancelarias marcarán el cierre del año.

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