El Paquete Económico 2027 fija el déficit en 3.9% del PIB, Fitch advierte sobre el ritmo de estabilización de la deuda, y la Fed sube tasas por primera vez desde 2023.
El Paquete Económico 2027 fija el déficit fiscal en 3.9% del PIB, por arriba de la meta original de 3.5%. Fitch, una de las agencias que califica el riesgo crediticio de países y empresas, señaló qué tan rápido tendría que reducirse ese número para estabilizar la deuda. En paralelo, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) subió tasas por primera vez desde 2023, lo que estrecha el margen de Banxico antes de su propia decisión del 24 de septiembre.
El Paquete Económico 2027 fija los Requerimientos Financieros del Sector Público en 3.9% del PIB, frente al 3.5% originalmente comprometido. El secretario Édgar Amador describió el ajuste como calibrado para no afectar el empleo ni la actividad económica. El gasto neto total asciende a 10.5 billones de pesos, un aumento real de 0.7% frente al presupuesto vigente, financiado con mayor recaudación mediante reformas a la Ley del ISR y combate a la elusión fiscal, sin impuestos nuevos. Bloomberg Línea, 9 de septiembre
Fitch calificó la ruta como más creíble que la de ejercicios anteriores, con proyecciones de crecimiento más alineadas al consenso del mercado. Al mismo tiempo, estimó que el déficit tendría que acercarse a 2.5% del PIB para estabilizar la deuda como proporción de la economía. Esa referencia del 2.5% es el parámetro que los inversionistas van a usar para medir el avance fiscal en los próximos meses. Expansión, 17 de septiembre
La Fed sube tasas por primera vez desde 2023
El 16 de septiembre, la Reserva Federal subió tasas 25 puntos base, dejando el rango en 3.75% a 4%, con proyecciones del FOMC que apuntan a 4.1% al cierre de 2026. Fue también el primer movimiento de Kevin Warsh como presidente de la Fed, con un tono más restrictivo del que anticipaba el mercado.
Para Banxico, que resuelve su propia tasa el 24 de septiembre, el efecto inmediato es un diferencial más estrecho frente a Estados Unidos, con menos colchón para sostener al peso y un costo mayor para la deuda mexicana denominada en dólares.
T-MEC se aplaza otra vez, con una agenda más amplia
La cuarta ronda de negociación se pospuso por tercera ocasión consecutiva, sin fecha oficial confirmada, aunque extraoficialmente se menciona el 28 y 29 de septiembre. Trump amplió los temas en su llamada con Sheinbaum al agregar reglas de origen automotrices y límites al contenido chino en equipos de IA exportados a Estados Unidos, además de los aranceles de la Sección 232 que el sector privado mexicano había priorizado. El Financiero, 18 de septiembre
México eleva su meta de energía limpia
El país deberá elevar de 21% a 38% la participación de energía limpia en el Sistema Eléctrico Nacional hacia 2030, después de no cumplir el objetivo fijado para 2024. La CFE contempla incorporar 15,203 megawatts renovables, principalmente solares y eólicos, en poco más de cuatro años. Expansión, 7 de septiembre
La decisión de Banxico del 24 de septiembre queda condicionada tanto por el movimiento de la Fed como por la lectura que hagan los mercados del nuevo nivel de déficit. Un diferencial de tasas más estrecho añade presión sobre el tipo de cambio justo cuando el gobierno defiende su trayectoria fiscal ante las calificadoras.
La ampliación de la agenda del T-MEC introduce además una variable que no estaba presente hace un mes. Si las reglas de origen automotrices y el contenido de IA se integran de lleno a la revisión, la negociación podría extenderse más de lo previsto, con implicaciones para las decisiones de inversión y nearshoring que están en pausa.
Para directivos con exposición a deuda en dólares o a planes de inversión de largo plazo, los tres puntos a seguir en las próximas semanas son la decisión de Banxico, el avance (o no) de la cuarta ronda del T-MEC, y la brecha entre el 3.9% que fija Hacienda y el 2.5% que Fitch considera necesario para estabilizar la deuda.
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